PER - Stratégie retraite CGP

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Le Plan d’Épargne Retraite (PERIN, PERECO, PERO) est l’outil phare de la préparation à la retraite depuis la loi PACTE. Sa logique est simple : déduction à l’entrée, imposition à la sortie. Le CGP doit néanmoins maîtriser le jeu d’arbitrage fin entre TMI d’entrée, TMI de sortie, fiscalité du décès et options de sortie (capital, rente, mix).

Pour quel profil client ?

Voir aussi : Base de profils clients Base de strategies

Profil	Pertinence du PER
Cadre / dirigeant TMI 41-45 %	Cible historique : effet levier déduction maximal
Profession libérale (TNS) TMI 30-45 %	Cumul plafond PER + Madelin résiduel
Salarié TMI 30 %	Rentable si TMI retraite projetée ≤ 11 % ou 30 % avec optimisation
Jeune actif TMI 11 %	Peu pertinent (sauf anticipation forte progression)
Retraité	Phase de sortie : arbitrage capital/rente ; pas de nouveau versement rentable
Dirigeant cédant (apport-cession)	Déduction pour neutraliser IR exceptionnel
Couple à revenus asymétriques	Mutualisation du plafond (option art. 163 quatervicies)

Plafonds 2026 (PASS 2026 = 48 060 €, PASS N-1 = 47 100 €) :

Plancher : 10 % × PASS N-1 = 4 710 € ;
Plafond : 10 % × revenus pros N-1, dans la limite de 8 PASS N-1 = 37 680 € ;
Report sur 3 ans des plafonds non utilisés.

Dans quelle stratégie l’intégrer ?

1. Défiscalisation à forte TMI

Règle d’or CGP : le PER est un différé d’impôt. La rentabilité dépend du delta TMI entrée/sortie :

Entrée 41 % → Sortie 30 % = gain ~11 points ;
Entrée 45 % → Sortie 11 % = gain ~34 points ;
Entrée 30 % → Sortie 30 % = quasi-neutre (gain de capitalisation brute uniquement).

Pour TMI ≥ 30 % et horizon > 10 ans, le PER est quasi-systématiquement recommandé dans la palette.

2. Lissage du revenu imposable

Les pics de revenus (bonus, dividendes, plus-values imposables au barème) peuvent être neutralisés par un versement PER exceptionnel. Attention au plafond annuel (utiliser le report 3 ans).

3. Constitution d’un complément retraite

Le PER sert à compenser la chute de revenu à la retraite (taux de remplacement ~50-70 % pour les cadres). Allocation typique :

Gestion pilotée par horizon (obligatoire par défaut) : désensibilisation progressive ;
Gestion libre pour clients avertis : ETF monde + obligataire + private equity éligible.

4. Transmission - décès avant liquidation

Le PER assurance suit le régime AV au décès (990 I / 757 B selon âge). Outil de transmission fiscalement efficace pour clients > 65 ans qui alimentent et n’ont pas besoin du capital.

5. Acquisition résidence principale

Déblocage anticipé autorisé : levier pour financer une résidence principale en franchise partielle. L’IR reste dû au barème sur les versements déduits, mais l’opération reste souvent gagnante si TMI de déblocage < TMI de versement.

Arbitrages & alternatives

Dispositif	Avantage vs PER	Inconvénient vs PER
AV	Liquidité, transmission 990 I	Pas de déduction à l’entrée
PEA	Exonération IR totale	Pas de déduction à l’entrée ; plafond 150 k€
PERECO / PEE	Abondement employeur, forfait social réduit	Dépend employeur
Madelin (ancien)	Historique TNS	Fermé aux nouveaux versements depuis 2020
PER compte-titres vs assurance	Frais parfois plus bas, univers actifs large	Régime succession moins favorable (droits de droit commun)

Arbitrage « option de déduction » entrée

Le versement peut être déduit ou non déduit (renonciation). Si non déduit :

Les versements ne sont pas imposés à la sortie (seules les PV) ;
Les PV subissent PFU 31,4 % au rachat.
Pertinence : client TMI faible à l’entrée, anticipant TMI élevée à la sortie - cas rare.

Cas pratiques chiffrés

Cas 1 - Cadre supérieur, versement annuel optimisé

Profil : M. N., 45 ans, revenus pros 90 000 €, marié sans enfant (quotient 2 parts), TMI 41 %.

Versement 2026 sur PERIN : 9 000 €

Plafond déductible : max(4 710 € ; 10 % × 90 000 €) = 9 000 € ;
Économie IR : 9 000 × 41 % = 3 690 € ;
Coût net du versement : 5 310 €.

Projection à 20 ans (rendement net 4 %/an) : 9 000 × (1,04)^20 = 19 720 € de capital cumulé (pour 1 an de versement seulement). Avec 20 ans de versements annuels de 9 000 € : capital terminal ≈ 278 000 €.

Sortie en capital à 65 ans (TMI retraite 30 %) :

Versements cumulés : 180 000 € → IR barème 30 % = 54 000 € ;
Plus-values : 98 000 € → PFU 12,8 % = 12 544 € + PS 18,6 % = 18 228 € ;
Total fiscalité sortie : 84 772 € ;
Net versé : 193 228 € ;
Gain fiscal vs compte-titres : économie IR entrée (20 × 3 690 = 73 800 €) − surcoût sortie ≈ 40 000 € de gain net sur 20 ans.

Cas 2 - TNS profession libérale

Profil : Dr P., 50 ans, BNC 140 000 €, TMI 45 %.

Plafond 2026 : max(4 710 € ; 10 % × 140 000 € = 14 000 €, plafonné à 8 × PASS = 37 680 €) = 14 000 €. Cumul Madelin résiduel non utilisé : ~10 000 €. Plafond disponible : 24 000 €.

Versement optimal 20 000 € ;
Économie IR : 20 000 × 45 % = 9 000 € ;
Coût net 11 000 €.

Cas 3 - Sortie fractionnée capital + rente

Profil : Mme O., 65 ans, capital PERIN 80 000 € (60 000 € versements déduits + 20 000 € PV), TMI retraite 30 %.

Option 1 - sortie en capital totale :

IR sur versements : 60 000 × 30 % = 18 000 € ;
PFU sur PV : 20 000 × 31,4 % = 6 280 € ;
Total : 24 280 € → Net : 55 720 €.

Option 2 - 50 % capital + 50 % rente :

Capital 40 000 € : IR 30 000 × 30 % = 9 000 € + PFU 10 000 × 31,4 % = 3 140 € = 12 140 € ;
Rente 40 000 € (annuitisée à 4 %/an ≈ 2 600 €/an) : barème RAG (abattement 10 %) + PS 18,6 %.

Conseil CGP : sortie en capital fractionné sur plusieurs années pour lisser TMI et rester sous le seuil 30 %.

Cas 4 - Décès prématuré, transmission

Profil : M. Q., décès à 62 ans, PER assurance valorisé 250 000 €, bénéficiaire : conjointe.

Conjoint exonéré (loi TEPA) → 0 € de DMTG / 990 I ;
Si la clause désignait 2 enfants : 125 000 € chacun < 152 500 € → 0 € de 990 I.

Avantage décisif du PER assurance : fiscalité de transmission quasi-identique à l’AV.

Pièges à éviter / erreurs fréquentes

PER à TMI 11 % : la déduction n’apporte que 11 % d’économie, inférieure à l’impôt de sortie. Privilégier l’option « non déductible » ou le PEA/AV.
Oubli du plafond : versement supérieur au plafond = excédent non déductible sans report.
Confusion plafond individuel / plafond couple : option de mutualisation nécessaire.
Sortie en rente sans arbitrage : irrévocable ; souvent moins avantageuse qu’un pilotage par rachats partiels.
PER d’entreprise PERO : versements obligatoires → sortie obligatoirement en rente (sauf fraction volontaire).
Clause bénéficiaire du PER assurance non rédigée : application de la clause par défaut (généralement conjoint/enfants).
Ne pas arbitrer la poche gestion pilotée à 5-7 ans de la retraite : désensibilisation trop tardive si gestion libre.
Transferts PERP/Madelin → PER sans recalcul des plafonds : opportunités manquées.
Intégration de SCPI / OPCI au PER : entre dans l’assiette IFI à hauteur de la fraction immobilière.
Client expatrié : impact résidence fiscale sur la fiscalité de sortie (convention fiscale).

Check-list CGP avant mise en place

Simuler avec Capital Explorer

Simulateur disponible : `simulate_per`

Le simulateur PER de Capital Explorer permet de projeter le capital a terme, l’economie d’IR annuelle, et de comparer sortie en capital vs rente.

Lien pre-rempli - Cadre sup 45 ans, 90k revenus, versement 9 000 EUR/an :

Ouvrir la simulation PER

Prompts MCP pour lancer la simulation depuis Claude :

Simule un PER pour un cadre de 45 ans avec 90 000 EUR de revenus professionnels, versant 750 EUR/mois, marié avec 2 parts fiscales, départ retraite à 65 ans, rendement 4 %, sortie en capital.

{
  "tool": "simulate_per",
  "params": {
    "versements": 750,
    "revenusPro": 90000,
    "ageRetraite": 65,
    "dateDeNaissance": "1981-01-01",
    "partsFiscales": 2,
    "situationFamiliale": "Marie",
    "tauxRentabilite": 0.04,
    "choixSortie": "Capital",
    "deductibilite": true
  }
}

Simule un PER pour un TNS de 50 ans (BNC 140 000 EUR), versant 1 667 EUR/mois, 2,5 parts fiscales, sortie mix capital/rente.

{
  "tool": "simulate_per",
  "params": {
    "versements": 1667,
    "revenusPro": 140000,
    "ageRetraite": 65,
    "dateDeNaissance": "1976-01-01",
    "partsFiscales": 2.5,
    "situationFamiliale": "Marie",
    "tauxRentabilite": 0.04,
    "choixSortie": "Mix",
    "deductibilite": true
  }
}

Simulateur complementaire : `simulate_retirement_income`

Pour projeter le besoin global de revenus complementaires a la retraite (multi-poches : immobilier, AV, produits financiers).

Simule les revenus complementaires pour un actif de 42 ans souhaitant 2 500 EUR/mois a la retraite, avec une pension estimee a 1 800 EUR/mois.

{
  "tool": "simulate_retirement_income",
  "params": {
    "client_age": 42,
    "retirement_age": 65,
    "desired_monthly_income": 2500,
    "current_pension_estimate": 1800,
    "tax_household_parts": 2.5,
    "real_estate_percentage": 33,
    "life_insurance_percentage": 34,
    "financial_products_percentage": 33
  }
}

Simulateur manquant

Le plafond deductible (cumul N + reports N-1/N-2/N-3) et le calcul precis de la TMI apres quotient familial ne sont pas modelises dans le simulateur PER actuel. Voir la spec du simulateur plafonnement niches pour une future integration.